O sistema comercial multilateral - passado, presente e futuro.
A Organização Mundial do Comércio surgiu em 1995. Uma das mais jovens das organizações internacionais, a OMC é a sucessora do Acordo Geral sobre Tarifas e Comércio (GATT) estabelecido na esteira da Segunda Guerra Mundial.
Os últimos 50 anos viram um crescimento excepcional no comércio mundial. As exportações de mercadorias cresceram, em média, 6% ao ano. O comércio total em 2000 foi 22 vezes superior ao nível de 1950. O GATT e a OMC ajudaram a criar um sistema de comércio forte e próspero, contribuindo para um crescimento sem precedentes.
O sistema foi desenvolvido através de uma série de negociações comerciais, ou rodadas, realizadas no âmbito do GATT. As primeiras rodadas trataram principalmente de reduções tarifárias, mas negociações posteriores incluíram outras áreas, como medidas antidumping e não tarifárias. A última rodada - a Rodada Uruguai de 1986-94 - levou à criação da OMC.
As negociações não terminaram aí. Alguns continuaram após o término da Rodada Uruguai. Em fevereiro de 1997, chegou-se a um acordo sobre os serviços de telecomunicações, com 69 governos concordando com amplas medidas de liberalização que foram além das acordadas na Rodada Uruguai.
No mesmo ano, 40 governos concluíram com sucesso as negociações para o comércio livre de tarifas em produtos de tecnologia da informação, e 70 membros concluíram um acordo de serviços financeiros cobrindo mais de 95% do comércio bancário, de seguros, títulos e informações financeiras.
Em 2000, começaram novas negociações sobre agricultura e serviços. Estas foram agora incorporadas em uma agenda mais ampla, lançada na quarta Conferência Ministerial da OMC em Doha, no Catar, em novembro de 2001.
O programa de trabalho, a Agenda de Desenvolvimento de Doha (ADD), acrescenta negociações e outros trabalhos sobre tarifas não-agrícolas, comércio e meio ambiente, regras da OMC como anti-dumping e subsídios, investimento, política de concorrência, facilitação do comércio, transparência nas compras governamentais. propriedade intelectual, e uma série de questões levantadas pelos países em desenvolvimento como dificuldades que enfrentam na implementação dos atuais acordos da OMC.
O prazo para as negociações é 1 de janeiro de 2005.
Acordos Multilaterais de Comércio: Prós, Contras e Exemplos.
5 Prós e 4 Contras aos Maiores Acordos Comerciais do Mundo.
Definição: Os acordos comerciais multilaterais são tratados comerciais entre três ou mais países. Os acordos reduzem as tarifas e facilitam a importação e exportação das empresas. Como estão entre muitos países, são difíceis de negociar.
Esse mesmo escopo amplo os torna mais robustos do que outros tipos de acordos comerciais depois que todas as partes assinam. Acordos bilaterais são mais fáceis de negociar, mas são apenas entre dois países.
Eles não têm um impacto tão grande no crescimento econômico quanto um acordo multilateral.
Cinco vantagens
Acordos multilaterais fazem com que todos os signatários tratem uns aos outros da mesma forma. Isso significa que nenhum país pode oferecer melhores acordos comerciais para um país do que para outro. Isso nivela o campo de jogo. É especialmente crítico para os países de mercados emergentes. Muitos deles são menores em tamanho, tornando-os menos competitivos. Veja mais sobre os benefícios do Status da Nação Mais Favorecida.
O segundo benefício é que aumenta o comércio para todos os participantes. Suas empresas desfrutam de tarifas baixas. Isso torna suas exportações mais baratas.
O terceiro benefício é padronizar os regulamentos de comércio para todos os parceiros comerciais. As empresas economizam custos legais, pois seguem as mesmas regras para cada país.
O quarto benefício é que os países podem negociar acordos comerciais com mais de um país de cada vez. Os acordos comerciais passam por um processo detalhado de aprovação.
A maioria dos países prefere obter um acordo ratificado abrangendo muitos países ao mesmo tempo.
O quinto benefício se aplica aos mercados emergentes. Acordos comerciais bilaterais tendem a favorecer o país com a melhor economia. Isso coloca a nação mais fraca em desvantagem. Mas fortalecer os mercados emergentes ajuda a economia desenvolvida ao longo do tempo.
À medida que esses mercados emergentes se desenvolvem, sua população de classe média aumenta. Isso cria novos clientes afluentes para todos.
Quatro desvantagens.
A maior desvantagem dos acordos multilaterais é que eles são complexos. Isso torna difícil e demorado negociar. Às vezes, a duração da negociação significa que ela não será realizada.
Em segundo lugar, os detalhes das negociações são específicos para as práticas de comércio e negócios. Isso significa que o público muitas vezes não os entende. Como resultado, eles recebem muita imprensa, controvérsia e protestos.
A terceira desvantagem é comum a qualquer acordo comercial. Algumas empresas e regiões do país sofrem quando as fronteiras comerciais desaparecem. As empresas menores não podem competir com gigantes multinacionais. Eles frequentemente demitem trabalhadores para cortar custos. Outros movem suas fábricas para países com um padrão de vida mais baixo. Se uma região dependesse dessa indústria, teria altas taxas de desemprego. Isso torna os acordos multilaterais impopulares.
Alguns acordos comerciais regionais são multilaterais. O maior deles é o Acordo de Livre Comércio da América do Norte, que foi ratificado em 1º de janeiro de 1994. O NAFTA está entre os Estados Unidos, o Canadá e o México.
Aumentou o comércio em 300% entre o início e o ano de 2009. Descubra o que acontece se o Trump despejar o NAFTA?
O Acordo de Livre Comércio entre a América Central e a República Dominicana foi assinado em 5 de agosto de 2004. O CAFTA eliminou tarifas de mais de 80% das exportações dos EUA para seis países. Entre eles estão Costa Rica, República Dominicana, Guatemala, Honduras, Nicarágua e El Salvador. Em 2013, aumentou o comércio em 71% ou US $ 60 bilhões.
A Parceria Trans-Pacífico teria sido maior que o NAFTA. Negociações concluídas em 4 de outubro de 2015. Depois de se tornar presidente, Donald Trump retirou-se do acordo. Ele prometeu substituí-lo por acordos bilaterais. O TPP estava entre os Estados Unidos e outros 11 países que fazem fronteira com o Oceano Pacífico. Teria removido as tarifas e práticas comerciais padronizadas.
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Todos os acordos comerciais globais são multilaterais. O mais bem sucedido é o Acordo Geral sobre Comércio e Tarifas. Cento e cinquenta e três países assinaram o GATT em 1947. Seu objetivo era reduzir as tarifas e outras barreiras comerciais.
Em setembro de 1986, a Rodada Uruguai começou em Punta del Este, no Uruguai. Centrava-se na extensão de acordos comerciais para várias novas áreas. Estes incluíam serviços e propriedade intelectual. Também melhorou o comércio na agricultura e nos têxteis. Em 15 de abril de 1994, os 123 governos participantes assinaram o acordo em Marrakesh, Marrocos. Isso criou a Organização Mundial do Comércio. Assumiu a gestão de futuras negociações multilaterais globais.
O primeiro projeto da OMC foi a Rodada Doha de acordos comerciais em 2001. Esse foi um acordo comercial multilateral entre todos os 149 membros da OMC. Os países em desenvolvimento permitiriam importações de serviços financeiros, principalmente bancários. Ao fazê-lo, eles teriam que modernizar seus mercados. Em troca, os países desenvolvidos reduziriam os subsídios agrícolas. Isso impulsionaria o crescimento dos países em desenvolvimento que eram bons em produzir alimentos. Mas os lobbies agrícolas nos Estados Unidos e na União Européia pararam. Eles se recusaram a concordar em diminuir os subsídios ou aumentar a concorrência estrangeira. A OMC abandonou a rodada de Doha em junho de 2006.
Em 7 de dezembro de 2013, os representantes da OMC concordaram com o chamado pacote de Bali. Todos os países concordaram em simplificar os padrões alfandegários e reduzir a burocracia para agilizar os fluxos comerciais. A segurança alimentar é um problema.
A Índia quer subsidiar alimentos para poder estocar para distribuir em caso de fome. Outros países temem que a Índia possa despejar a comida barata no mercado global para ganhar participação de mercado.
Facilidade de negociação multilateral.
Uma facilidade de negociação que é menos formal que uma bolsa totalmente estabelecida.
Operar um sistema de negociação multilateral é um serviço de investimento ao qual se aplica o regulamento da DMIF.
Um MTF é definido para fins de MiFID como:
Um sistema multilateral Operado por uma empresa de investimento ou um operador de mercado Que reúna múltiplos interesses de compra e venda de terceiros em instrumentos financeiros No sistema multilateral De acordo com regras não discricionárias De uma forma que resulte em um contrato.
Os MTFs são obrigatórios, no âmbito do MiFID, para cumprir os regulamentos sobre:
Os regulamentos para MTFs são semelhantes aos que se aplicam a mercados regulamentados (RMs) maiores e mais formais.
No entanto, os requisitos regulamentares para os MTF são mais leves do que os requisitos para os mercados regulamentados.
Directiva MiFID de nível 1. Artigos 4 (15), 13, 14, 25, 26, Anexo I, Seção A.
Os MTFs eram conhecidos anteriormente como Sistemas Alternativos de Negociação (ATSs).
O sistema MTF é por vezes também conhecido como 'local'. Na prática, o local normalmente seria um local virtual, em vez de um local físico.
Linha de Negociação Multilateral - MTF.
O que é um 'Multilateral Trading Facility - MTF'
Um sistema de negociação multilateral (MTF) é um termo europeu para um sistema de negociação que facilita a troca de instrumentos financeiros entre várias partes. Os mecanismos de negociação multilateral permitem que os participantes de contratos elegíveis obtenham e transfiram uma variedade de títulos, especialmente instrumentos que podem não ter um mercado oficial. Estas instalações são muitas vezes sistemas eletrônicos controlados por operadores de mercado aprovados ou por bancos de investimento maiores. Os comerciantes geralmente enviam pedidos eletronicamente, onde um mecanismo de software correspondente é usado para emparelhar os compradores com os vendedores.
QUEBRANDO “Instrumento de Negociação Multilateral - MTF”
Os sistemas multilaterais de negociação (MTFs) oferecem aos investidores de retalho e às empresas de investimento um local alternativo à negociação em bolsas formais. Antes de sua introdução, os investidores precisavam confiar em bolsas de valores nacionais, como a Euronext ou a London Stock Exchange (LSE). Velocidades de transação mais rápidas, custos mais baixos e incentivos de negociação ajudaram os MTFs a tornarem-se cada vez mais populares na Europa, embora o NASDAQ OMX Europe tenha sido fechado em 2010, uma vez que os MTFs enfrentam intensa concorrência entre si e estabeleceram bolsas de valores.
Os MTFs têm menos restrições em relação à admissão de instrumentos financeiros para negociação, permitindo que os participantes troquem mais ativos exóticos. Por exemplo, o LMAX Exchange oferece câmbio local e comércio de metais preciosos. A introdução de MTFs levou a uma maior fragmentação nos mercados financeiros, já que uma única segurança pode agora ser listada em vários locais. Os corretores responderam oferecendo roteamento inteligente de pedidos e outras estratégias para garantir o melhor preço entre esses vários locais.
Alguns bancos de investimento - que já estavam executando sistemas internos de cruzamento - também converteram seus sistemas internos em MTFs. Para o intercâmbio, o UBS estabeleceu seu próprio MTF, que trabalha em conjunto com seus sistemas internos de cruzamento, enquanto outros bancos internacionais de investimentos, como o Goldman Sachs, planejam lançar seus próprios MTFs. Esses bancos de investimento têm maiores economias de escala para competir com as bolsas de valores tradicionais e poderiam realizar sinergias com suas operações comerciais existentes.
Nos Estados Unidos, o equivalente de MTFs é conhecido como Alternative Trading Systems (ATSs). Esses ATSs são regulados como corretores-negociantes em vez de bolsas na maioria dos casos, mas ainda precisam ser aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio e devem atender a certas restrições. Nos últimos anos, a SEC intensificou suas atividades de fiscalização em torno dos ATSs, em um movimento que poderia transbordar para os MTFs na Europa. Isto é especialmente verdadeiro para dark pools e outros ATS que são relativamente obscuros e difíceis de negociar e valorizar. Os ATS mais conhecidos nos Estados Unidos são as Redes de Comunicação Eletrônica - ou ECNs - que facilitam os pedidos.
multilateralmente.
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